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-個股新聞
Q1人氣大增ETF 高股息最夯 規模成長前十強占了五檔 債券型商品也獲青睞 00919增胖千億 成最強吸金王...
隨通膨受到控制,聯準會(Fed)也結束先前積極式升息模式,自去年下半年開
始暫停升息,在利率風險不再升高、甚至降溫下,債市多頭契機浮現,其中投
資等級債因資產品質佳,且收益率亦具吸引力,持續吸引穩健型資金布局,投
資等級債基金表現也跟著回溫,近一年投信發行的全球型投資等級債券基金表
現亦不俗。
而金融次順位債基於其產業穩健、收益率又相對誘人,更具投資利基,亦持續
受市場關注,相關基金表現也亮眼。其中群益全球策略收益金融債券基金近一
年累積漲幅近9.5%,不僅在投信發行的金融債基金中表現最佳,在所有投信發
行的全球型投資級債券基金裡,也是名列前茅。
群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華表示,從產業基本面來看,以全
球發債企業而言,金融業多為投資等級,整體信用體質相較其他產業較佳,且
金融業多屬各地區之特許產業,也受到國家與國際機構的嚴格監管,在定期壓
力測試下,企業體質穩健,故其所發行的次順位債資產品質無虞。
而從收益面來看,金融次順位債券的殖利率近7%,相較一般投資級債、以及金
融主順位債還更具備收益優勢,可望有相對穩定的表現。
徐建華指出,根據過去三次聯準會升息循環後啟動降息的經驗,金融次順位債
於降息前後皆有表現。以最近一次、2019年時的經驗來看,降息前三月指數上
漲近4.3%,而降息後半年指數漲幅近6.2%、後一年近8.4%,表現不俗。
展望後市,從貨幣政策面來看,3月FOMC利率會議持續暫停升息,從點陣圖來
看,預測降息3碼的官員反而從去年12月的六人增加至九人,意味著今年降息3
碼的預期更加強烈,在金融壓力降低下,有利市場信心持續修復,債市投資環
境處於順風。
然考量景氣前景仍具不確定性,故債信品質較佳,且根據市場預估,全球成熟
國家金融業年度每股營收及盈餘有望在今、明兩年都呈現續增下,顯示發債企
觀察今年來200多檔ETF規模表現,除了即將於4月1日掛牌的元大台灣價值高息
募集達到1,752億元之外,既有產品中也有多檔ETF亦受到投資人資金追捧。其
中,群益台灣精選高息(00919)規模增胖逾千億元,成為最強吸金王。
據統計至3月28日,第一季ETF規模增加前十大都在150億元以上,前五名為:
群益台灣精選高息1,007.54億元、群益ESG投等債20+有747.95億元、統一台灣高
息動能618.59億元、國泰20年美債587.88億元、元大美債20年406.46億元。
第六至第十名則為:復華台灣科技優息400.14億元、國泰10Y+金融債266.70億
元、元大高股息233.31億元、中信上游半導體202.09億元、國泰永續高股息也以
155.07億元擠進前十名排行榜。
以類型來看,共檔五檔高股息、四檔債券、而海外股的中信上游半導體成為特
例,主因人工智慧(AI)成為全球產業界最熱門的議題,讓不少投資人趨之若
鶩。另外,群益投信光在今年第一季就催生出三千金(三檔規模千億以上的基
金),分別為群益台灣精選高息、群益ESG投等債20+、以及群益投資級金融
債。
國泰投信ETF研究團隊表示,國泰20年美債自去年以來規模竄升,2023年規模
就增加了近700億元,今年第一季再增胖587億元,目前規模已有1,391億元。
ETF經理人江宇騰分析成長的主要原因,是市場預期今年降息機率極高,後續
債券價格上漲的資本利得相當可觀;加上目前股市已經在高點,但債券還是相
對多年來的低檔,因此成為債券ETF市場大熱門。
至於高股息部分,國泰永續高股息因持股中有金融股打底、AI類股助攻,可以
享受到產業輪動的上漲動能,與這波持股重疊性較高,有彼此抬轎跟倒貨疑慮
的多檔高股息ETF具有差異。
觀察近二周(3月20日至3月29日)受到高息股因有新掛牌ETF要建倉,吸引短
線客進場造成籌碼凌亂影響,新近高股息ETF幾乎全數下跌1~3%,反觀國泰永
續高股息則維持一貫的穩定性,逆勢上漲。
中信上游半導體經理人葉松炫指出,半導體產業在揮別庫存調整的低迷後,今
年在AI應用快速成長下,市場帶動半導體先進封裝需求強勁,上游設備及材料
商受惠程度不容小覷。
另據日本半導體製造裝置協會(SEAJ)統計,今年前二月日本晶片設備銷售額
達6,322.93億日圓,年增6.4%,創下歷年同期新高,顯示日本晶片製造設備銷
售暢旺。
就日本股市來說,富邦日本ETF經理人謝恩雅指出,從政策面、經濟面、資金
面及評價面來看,日股都具備了亮點,歷史新高不會是泡沫。日本通縮時代幾
乎已結束,正朝向由薪資成長推動需求、進而拉抬價格上漲的良性經濟循環,
日股可望進入長期多頭趨勢。已進場投資人建議繼續持有,空手者則以買黑不
買紅方式分批布局日股。
2024-03-30
By: 摘錄經濟C1版